Обзор рынков: отчетность банков и сомнения вокруг ИИ

13 октября 2026 года

👋🏻 Здравствуйте!

Было время, когда одного упоминания «ИИ» хватало, чтобы впечатлить рынок.

Это главная тема сегодняшнего вечера. Масштабные расходы на технологии снова под пристальным вниманием, американские банки открыли сезон отчетности, а доллар немного отступил. В Азербайджане ABB опубликовал результаты, а также обновились данные об экономике за девять месяцев.

13 октября 2026 года. Обзор подготовлен на основе информации, полученной к 22:10 по бакинскому времени (19:10 по Лондону). Торги в США еще продолжаются; котировки приведены на разные моменты дня и не являются ценами закрытия. Сценарии, рассматриваемые в тексте, представляют собой редакционный анализ.

Азербайджан: ABB отчитался, экономические сигналы расходятся

▫️ ABB опубликовал результаты. Чистая прибыль банка за январь–сентябрь составила 352,4 млн манатов, что на 34,8% больше, чем годом ранее. Процентные доходы выросли на 16,3%, до 937,2 млн манатов, непроцентные — на 30,3%, до 425,4 млн манатов. Активы с начала года увеличились на 18,3%, до 16,12 млрд манатов. Указанная цена акции — 0,33 маната.

Примечательно, что доходы росли быстрее совокупных расходов. Однако высокую прибыль не стоит отождествлять с будущим решением по дивидендам: их выплата зависит от отдельного решения, требований к капиталу и последующих результатов.

▫️ Экономика за девять месяцев выросла на 1,5%. ВВП достиг 102,05 млрд манатов. Добавленная стоимость в ненефтегазовом секторе увеличилась на 2,6%, тогда как в нефтегазовом секторе она сократилась на 1,2%. Сектор информации и связи вырос на 11,1%, транспорт и складское хозяйство — на 10%, а строительство сократилось на 8,7%.

▫️ Международный валютный фонд прогнозирует рост экономики Азербайджана на 1,7% в 2026 году и на 2,3% в 2027 году. Среднегодовая инфляция, по прогнозу, составит 5,8% и 5,6% соответственно.

Эти данные показывают, что отдельные секторы одной экономики движутся с разной скоростью. Рост цен на нефть может поддержать экспортную выручку, но он не компенсирует автоматически снижение добычи или слабость в других отраслях.

Акции: ИИ под пристальным вниманием

По состоянию на 20:23 по бакинскому времени индекс Dow снижался на 0,34%, S&P 500 — на 0,12%, Nasdaq — на 0,14%.

▫️ Micron — MU: −4,6%. Опасения по поводу китайской конкуренции на рынке микросхем памяти усилили распродажи.

▫️ Microsoft — MSFT: +0,9%.

▫️ Meta — META: +2%.

▫️ Citigroup — C: −3,4%.

▫️ Goldman Sachs — GS: около +0,5%. Реакция рынка на отчетность банков оказалась неоднородной.

Рынок оценивает технологические компании по-разному. Инвесторы пытаются отделить спрос на ИИ от прибыли, которую этот спрос приносит. Расходы на центры обработки данных сказываются на денежном потоке уже сегодня, а выручка от них поступит позже. Высокие процентные ставки делают это ожидание дороже.

Обращает на себя внимание и другое противоречие: доходность 10-летних казначейских облигаций США в течение дня снизилась до 5,223%, однако широкого роста акций не последовало. Это говорит о том, что нынешние опасения не ограничиваются процентными ставками. Под вопросом оказываются также корпоративная прибыль и отдача от инвестиций.

Банки США: прибыль растет

▫️ Goldman Sachs увеличил прибыль в третьем квартале на 29%, до $5,29 млрд, а выручка выросла на 23%, до $18,68 млрд.

▫️ Citigroup нарастил прибыль на 40%, до $5,2 млрд.

▫️ JPMorgan отчитался о прибыли в размере $15,31 млрд и выручке в $50,17 млрд.

▫️ Wells Fargo увеличил прибыль на 6%, до $5,95 млрд, однако выручка оказалась ниже ожиданий.

Прибыль Citigroup растет, а его акции дешевеют. Это наглядно иллюстрирует один из самых полезных уроков рынка: хороший результат и результат выше ожиданий — не одно и то же. На реакцию влияют и уже заложенный в цену акций оптимизм, и источники выручки, и прогнозы руководства.

По данным Reuters, банки сообщили о некотором замедлении активности, при этом портфель будущих сделок остается внушительным. Если рынки стабилизируются, отложенные сделки могут превратиться в выручку; если же неопределенность сохранится, этой выручки придется ждать дольше.

Нефть: Brent дешевеет, WTI дорожает

В 20:59 по бакинскому времени Brent подешевела на 0,6%, до $106,06, тогда как WTI подорожала на 0,8%, до $94,47. Рынок соизмеряет ожидания дополнительных поставок российского дизельного топлива с рисками, связанными с Саудовской Аравией и Йеменом.

Формулировка «нефть дешевеет» сегодня не отражает всей картины: два основных эталонных сорта движутся в противоположных направлениях. На их цены влияют спецификации контрактов, региональное предложение и различия в логистике.

Умеренное снижение Brent также не означает, что энергоносители стали дешевыми. Нефть в районе $106 по-прежнему остается значительной статьей расходов для транспорта, производства и семейных бюджетов.

ETF: разная чувствительность к одним и тем же новостям

Ниже приведены условные сценарии, а не данные о динамике за день.

▫️ VOO — широкий рынок акций США. Распространение роста прибыли на большее число компаний может поддержать фонд. Слабые прогнозы по прибыли окажут обратное действие.

▫️ QQQM — Nasdaq-100. Доходы от ИИ должны оправдать ожидания. Крупные инвестиции на фоне слабого денежного потока могут оказать давление на котировки.

▫️ XLE — энергетические компании. Высокие цены на нефть поддерживают часть производителей, однако снижение рисков для поставок может ослабить это преимущество.

▫️ TLT — долгосрочные казначейские облигации США. Устойчивое снижение доходности может поддержать цены. Однако однодневное падение доходности еще не подтверждает долгосрочный разворот.

▫️ SGOV — краткосрочные казначейские векселя. Менее чувствительны к изменению процентных ставок, чем долгосрочные облигации. Этот фонд скорее служит для временного размещения денежных средств, чем для ставки на следующего лидера рынка.

Описания фондов основаны на информации эмитентов.

Валюты и золото: доллар берет паузу

По внутридневным данным Reuters, индекс доллара снизился до 102,27. Курс EUR/USD составил 1,1189, USD/JPY — 158,38. Рынок оценивает вероятность сохранения ФРС процентной ставки без изменений на октябрьском заседании примерно в 80%.

Ослабление доллара и снижение доходности казначейских облигаций поддержали и золото: согласно более раннему сообщению, оно торговалось выше $4200.

Рассматривать однодневное восстановление евро как серьезный разворот пока рано. Главной проверкой станет завтрашний отчет по инфляции в США. Показатель выше ожиданий может вновь усилить опасения по поводу процентных ставок, а более мягкие данные — позволить доллару отступить еще сильнее.

Криптовалюты: следите за ценами, но не забывайте о потоках в фонды

▫️ Биткоин, согласно более раннему сообщению, торговался в районе $83 100.

▫️ Ethereum, по данным MetaMask на 13 октября, стоил около $2502.

▫️ Из ETF на Ethereum 12 октября, по имеющимся данным, чистый отток составил $85,4 млн. Речь идет о вчерашних потоках, а не об окончательных данных за сегодня.

Стабилизация цен и возвращение на рынок новых денег — это разные процессы. Ослабление доллара может оказать краткосрочную поддержку, но для более устойчивого восстановления необходимы также усиление спроса со стороны покупателей и улучшение динамики потоков в фонды.

Если выбирать один показатель, за которым стоит следить завтра, то это инфляция в США. Одна и та же публикация может изменить перспективы для доллара, облигаций, акций технологических компаний и криптовалют.

Данный обзор носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.